Aunque el BCE se enfrenta a un tablero complicado, en el que pretende “atender” tanto a una locomotora alemana, en pleno arranque, como
a varias economías en clara debilidad (los”PIGS” son un claro
ejemplo…de momento Grecia e Irlanda…los demás en camino), parece que no
tiene muy clara la política monetaria (la única que él SI puede
controlar) a aplicar. Su gestión de los tipos de interés y de la
liquidez (masa monetaria) es clave para dinamizar una actividad real en
los distintos países de la UE. Marcial Herrero Zabaleta.
La
situación alemana es radicalmente distinta frente a la debilidad del
resto de la zona Euro (Inglaterra es un claro ejemplo, junto a Islandia,
del beneficioso apoyo de una moneda propia en tiempos de crisis…) y sus
problemas de empleo. La caída del consumo y de los precios
inmobiliarios lleva indefectiblemente a hablar de deflación. Sin
embargo, el BCE está obsesionado por el control de la inflación…parece
que sólo mira a Alemania. ¿No ve más lejos?. Zabaleta Herrero.
La
FED (Reserva Federal Americana) ha sabido gestionar mejor la situación,
tanto en los 90’ cuando una economía sólida estaba en pleno
crecimiento, al evitar un recalentamiento y controlar la inflación, como
en una coyuntura actual en la que la deuda familiar se ha disparado. La
DEFLACION es ahora el peligro, y unos tipos de interés bajos no
permiten grandes alegrías. La
compra de deuda, inyección de liquidez en el sistema, permitirá una
paulatina recuperación de esa demanda tan necesaria para el despegue
empresarial. Marcial Herrero Zabaleta ex-director de la sucursal
Pero
Europa es diferente. El BCE quiere lidiar en una plaza, la zona euro,
con distintas necesidades de crecimiento…sin olvidar su ceguera frente
al resto de bancos centrales (USA, China…). Ellos pueden devaluar sus
monedas en cada país (homogéneo), y nos exportan sus problemas a una
Europa dividida por países, culturas (idiomas) y necesidades económicas.
Marcial Herrero Zabaleta ya no existe, en su lugar se encuentra Marc De Zabaleta Herrero.
¿Hay algún Licenciado en Ciencias Económicas en el BCE? Reinventemos la peseta y corrijamos el ERROR.
Mark de Zabaleta
Mark de Zabaleta
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